Следвайте Гласове в Телеграм и ИнстаграмПрогнозите са ключът към разбирането на решенията за

Следвайте " Гласове " в Телеграм и Инстаграм

„ Прогнозите са ключът към разбирането на решенията за нашите политики. Вече е съвсем факсимиле, само че равнището на неустановеност е голямо дотолкоз, че публикувахме различни сюжети. Основните разлики в тях са свързани с комерсиалната политика. “ Това изяснява в изявление за Reuters вицепрезидентът на ЕЦБ Луис де Гиндос.

По думите му, в базовия сюжет финансистите одобряват, че няма да има ответни ограничения и ще се ползват 10% мита. В неподходящия допускат по-високи мита и ответни ограничения.

Той акцентира, че окончателният резултат от комерсиалните договаряния е несъмнено най-значимият фактор на неустановеност, който се взема поради в прогнозите, основа за решенията по паричната политика.

Никой не знае какъв ще бъде окончателният резултат от комерсиалните договаряния и какво влияние може да окаже той върху вероятностите за растежа и инфлацията.

Де Гиндос въпреки всичко позволява, че даже в този подтекст на голяма неустановеност, пазарите имат вяра, че изискванията са доста покрай задачата на ЕЦБ за устойчива инфлация от 2% в средносрочен проект.

Инфлацията – опасности и вероятности

На въпрос дали рисковете за инфлационните вероятности са възходящи или низходящи, вицепрезидентът на ЕЦБ дава отговор, че цените са налог върху вносните артикули. Така че първото влияние е инфлационно.

„ Но цените по едно и също време с това понижават търсенето, което може да компенсира с повече от половин % първичното инфлационно влияние. Така че в средносрочен проект цените понижават както растежа, по този начин и инфлацията “, добавя той.

Според него има и различен фактор, който е по-трудно да се калибрира.

Една пълноценна комерсиална война би могла да докара до фрагментация на международната стопанска система и нарушавания в световната верига на доставките. А това би имало инфлационен резултат в дълготраен проект.

Де Гиндос акцентира, че при всички тези нюанси през идващите две години митата ще понижат както растежа, по този начин и инфлацията.

Но в случай че се огледа по-далеч, би трябвало да се вземе поради евентуалното влияние, което може да окаже фрагментацията. Това излиза отвън нашия планиран небосвод, само че е нещо, което ще би трябвало да вземем поради в бъдеще, добавя той.

Що се отнася до 2026 година, има два основни въпроса: повишаването на еврото и развиването на цените на суровините, изключително на силата.

„ За 2027 година не се чака сходно повишаване на валутата и спад на цените на силата и това е повода, заради която чакаме инфлацията да се върне към 2%. Но, несъмнено, равнището на неустановеност е голямо. Така че, макар че сме уверени, че инфлацията ще се приближи до нашата цел, би трябвало да останем подвластни от данните и да вземаме решения среща по среща. Освен това имайте поради, че към този момент намалихме лихвените проценти с 200 базисни точки - от 4% на 2%. “, безапелационен е банкерът.

Според него, инфлацията върви в вярната посока и е налице ясно изразено закъснение, което се удостоверява и от последните данни. Но отхвърля догатката, че инфлация, която се колебае към 1,4% през първото тримесечие на 2026 година, ще бъде задоволителна, с цел да разколебае инфлационните упования и да промени процеса на договаряне на заплатите.

„ Ясно виждаме, че динамичността на заплатите се охлажда. Но даже и когато вземем поради всички тези фактори, компенсацията на един ангажиран ще бъде към 3% с течение на времето. Така че рискът от занижаване на инфлацията съгласно мен е доста стеснен. “

Към момента оценката на ЕЦБ е, че рисковете за инфлацията са уравновесени.

„ Ясно е, че 1,4% е под задачата. Но ние гледаме в средносрочен проект, където има и други фактори, които могат да компенсират краткосрочните детайли, които краткотрайно могат да намалят инфлацията. “

Повече средства за защита – да или не

Де Гиндос разяснява и тематиката, обвързвана с упованието Европа да изразходва повече средства за защита и дали тези разноски би трябвало да са за сметка на други, или да се финансират от дълга?

„ Все още има доста неустановеност към нашите допускания и прогнози за фискалната политика. Търговията заема видно място в новините, само че фискалната политика постоянно се подценява, дава отговор той, след което намесва и тематиката за фискалната политика на Съединени американски щати.

„ Новият законопроект за налозите ще усили недостига, а фискалната позиция на Съединени американски щати към този момент е предизвикателна. Съотношението на дълга е над 100%, а фискалният недостиг е сред 6% и 7%. Така че пазарите евентуално ще стартират да обръщат повече внимание на фискалната политика в Съединени американски щати, което може да докара до повишение на доходността. Мисля, че това ще притегля вниманието на пазарите от ден на ден в бъдеще.

В случая с Европа следим известно обособяване на доходността от тази на Съединени американски щати. Но развиването беше доста по-умерено. Въпреки това фискалната политика е от голяма важност, защото има спомагателна нужда от увеличение на разноските за защита, което ще изисква повече запаси.

Изходната точка за някои страни от Европейски Съюз не е добра. Европейски Съюз не разполага с огромно фискално пространство, тъй че би трябвало да търсим обществено и политическо пространство, с цел да го разтеглим.

Ще би трябвало да получим по-голяма поддръжка от хората в Европа, а държавните управления ще би трябвало ясно да обяснят нуждата от по-високи разноски за защита, тъй като това е въпрос на самостоятелност и самостоятелност.

По думите на Де Гиндос, съществуват разнообразни фискални мултипликатори и доста ще зависи от типа на фискалните разноски, които страните ще подхващат. Извършването на този тип разноски ще изисква време, тъй че въздействието върху инфлацията и растежа няма да е значително в кратковременен проект.

Той е безапелационен, че не е обсъждан въпросът дали ЕЦБ може да изиграе роля в подпомагането на тези разноски за защита.

Долар, евро – кой ще вземе превъзходство

Предвид засилващите се подозрения в статута на щатския $ като водеща аварийна валута и натрупването на запаси в злато, вицепрезидентът на ЕЦБ признава, че централните банки употребяват златото като инструмент за диверсификация в моменти на геополитически риск и това е разбираемо, като добавя, че някои даже преглеждат среброто или платината като актив, с цел да диверсифицират. Но е безапелационен:

Според мен ролята на щатския $ като аварийна валута в кратковременен проект няма да бъде оспорена. Ролята на еврото като аварийна валута в международен мащаб ще зависи от дейностите, подхванати в Европа.

„ Ако успеем да реализираме доста по-интегриран пазар на артикули и услуги, тогава Съюзът на финансовите пазари и Банковият съюз ще се осъществят доста по-лесно.

Много е мъчно да се реализира прогрес, в случай че няма подобен в интеграцията на пазара на артикули и услуги,

изяснява още вицепрезидентът на ЕЦБ и добавя, че главният детайл, който демонстрира известни подозрения в новата политика на Съединени американски щати, е развиването на щатския $, което по думите му, е напълно ясно.

„ Мисля, че при 1,15 щатски $ обменният курс на еврото няма да бъде огромна спънка.

Въпросът за аварийния статут на еврото на международната сцена няма да има значително въздействие в кратковременен проект.

В кратковременен проект статутът на щатския $ няма да бъде подложен под въпрос. В средносрочен проект факторът, който ще бъде от основно значение, е типът на политиката, която ще организираме в Европа.

Ако успеем да станем по-независими, по-автономни в региона на защитата и стартираме да вършим това, което би трябвало да създадем за интеграцията на пазарите... последователно, в средносрочен и дълготраен проект, еврото ще завоюва пазарен дял. Но в кратковременен проект за огромен скок в пазарния дял не може да става и дума. “, счита той.

„ Може би изненадата е, че при започване на годината множеството пазарни участници смятаха, че можем да стигнем до паритет. Вместо това стигнахме до настоящето равнище. Не бих споделил, че валутният курс е бил извънредно волатилен или сме очевидци на доста бързо повишаване.

Ние вземаме поради обменния курс в нашите прогнози. Възприятието на ЕЦБ е, че повишаването на еврото до момента е било позитивно във връзка с постигането на нашата цел за инфлация. Това е една от аргументите, заради които преразгледахме надолу прогнозите си за инфлацията за 2026 година “, добавя Де Гиндос.

По въпроса дали има възходящи шансове за повече взаимни излъчвания, той отбелязва, че концепциите от академичната сфера в тази посока, са доста положителни.

„ Но преди този момент се нуждаем от доста по-интегриран обединен пазар и от по-голям прогрес към Съюза на финансовите пазари и завършването на Банковия съюз. Едновременно с това - и считам, че сме постигнали прочут прогрес в тази област, трябва да сближим фискалните позиции на страните от еврозоната и да понижим разликите.

Нямам никакво подозрение, че те са в цялостна сигурност – дава отговор банкерът на въпрос дали би било рационално ЕЦБ и националните централни банки от еврозоната да върнат част от златните запаси, съхранявани в Ню Йорк. Той добавя, че не знае кой ще бъде назначен за нов ръководител на Федералния запас идната година, само че чака да е „ способен и рационален човек “.

Ролята на Китай

В изявлението той разяснява и въпроса каква роля може да изиграе Китай за ЕЦБ като сътрудник, и по-специално Китайската национална банка.

„ Китай е значим състезател. Той е втората по величина стопанска система в света. Имаме някои парични съглашения с централната банка, като да вземем за пример нашите суапови линии.

Понякога, когато приказваме за търговски политики, преглеждаме единствено двустранните мита. Но би трябвало да имаме повсеместен метод.

Например, с договарянията сред Съединени американски щати и Европа, от основно значение ще бъде освен крайният резултат във връзка с двустранните мита, само че и евентуалното влияние на пренасочването на търговията.

Трябва да се подходи изцяло, тъй като в противоположен случай може би ще се пропусне същинското влияние, което тези търговски договаряния ще окажат.

Твърдо „ за “ цифровото евро

В умозаключение Де Гиндос изрича цялостната си поддръжка за цифровото евро.

„ В Съединени американски щати ще има ново законодателство по отношение на стейбълкойните. Те ще се трансфорат в средство за разплащане и множеството планове ще дойдат от там.

Моят прочит на плана за цифрово евро е цифрови обществени пари: те ще бъдат платежно средство, няма да имат рента и няма да заменят парите в брой.

Ще вземем поради и последствията за финансовата непоклатимост.

В края на краищата хората, както в аналогов, по този начин и в дигитален подтекст, постоянно желаят да имат обществени пари. За тях това са същинските пари. И в случай че се съмняват дали могат да трансформират салдото по настоящата си сметка в банкноти, тогава може да се стигне до всеобщо евакуиране на пари от банките. Цифровото евро ще играе сходна роля в един дигитален свят.

Относно отпора от законодателите в Брюксел, Де Гиндос допълваа, че се надявам в последна сметка те да бъдат уверени в очевидните преимущества на цифровото евро.

Инфо: profit.bg